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添加时间:任正非说,华为就像在二战时期弹孔累累的伊尔2飞机,虽然被打得千疮百孔,但还要反抗,还要坚持朝着既定方向飞行。这架飞机代表了任正非的想法和感受:没有伤痕累累,哪来皮糙肉厚?英雄自古多磨难。当我看到这张图的时候,我的感受是,华为即使面临着狂风巨浪,照样要扬帆前进。尽管伤痕累累,还要不停地去修补伤痕,继续向着目标飞行。“让暴风雨来得更猛烈些吧”,这是诗人浪漫的表达。现实中真正乌云压顶、雷声隆隆、狂风暴雨的时候,人们还会说这句话吗?诗人的表达和现实世界是不一样的。
由于增长放缓,我倾向于认为股票定价过高,这使得我很难持有我的增持头寸(SBUX是我投资组合中的前10大头寸)。我很高兴看到SBUX在2018年恢复两位数的营收增长(营收同比增长10.4%,至247亿美元),打破了始于2016年的两年下滑趋势。然而,管理层在第一季度的报告中确实更新了FY19的指导方针,最高预期在5-7%之间。无论如何,这并不可怕,而且由于SBUX批准了大规模回购,公司的利润可能会增长得更多。然而,这些股票价格不菲,我不确定两位数的营收增长能否证明SBUX的估值溢价是合理的。
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虽然以上两种情况比较特殊,但至少根据过往经历来看,收益率倒挂的预测能力仍非常强大。由于收益率曲线倒挂和真正发生经济衰退的平均跨度为11个月,持续时间为5-16个月,且当前美债收益率曲线在2019年6月发生倒挂,据估测,本次经济衰退可能发生在2019年11月至2020年5月或10月期间。
经检查,这5个人竟全都是一氧化碳中毒,随后,几个人立刻被推进了高压氧舱治疗。事后,这几个人说,在烧烤店的时候,有3人发生了昏迷,意识不清,还伴有小便失禁。无烟烧烤怎么会一氧化碳中毒呢?在这家烧烤店,记者看到当时就餐的包间密封性比较强。店员说,他们都是烤好串后端上桌的,包间里没有烤炉,唯一可能的来源就是包间靠近外面的烤炉,通过空调外机把废气吸进来,导致5人中毒。
也许我太担心中国了。在第一季度,美洲地区的同店销售额实际上超过了中国/亚太地区(美洲地区的同店销售额为4%,而中国/亚太地区仅为3%)。该公司近3万家门店中的绝大多数位于中国以外,如果这些门店的销售额继续保持在个位数较低的水平,该公司的表现将会很好。然而,管理层确实注意到,在该季度SBUX开设的541家门店中,有三分之二位于美国以外。正如你所看到的,我仍然很痛苦。