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估值处于历史性底部，安全边际高。种子高研发投入高壁垒以及爆款的高增长可能性是其高估值的根源。12年以来公司估值中枢在39倍。即使对比海外种业巨头，处于成长初期的隆平高科，其估值并不高。当前仅24倍估值更是处于历史中枢下限，安全边际高！投资建议：我们预计隆平高科2018H1归母净利润约2.3亿元，同比基本持平。预计，2018-2020年公司净利润分别约11.0、14.9亿、20.2亿元，同比增长约43%、34%、36%，公司作为国内种业龙头，理应享有估值溢价，给予2018年35倍市盈率，目标价31元。

3． 受益水产养殖行业景气，预计水产饲料板块业绩快速增长水产饲料受环保拆围禁养禁捕的影响，鱼价高位带来普通水产饲料需求增长及结构改善。消费升级下高端水产品需求的增长带动特种水产料进入高度景气期，2018年上半年上市公司业绩有望保持快速增长，我们预计海大集团（水产料龙头，拥有卓越产品力，ROE高于同行）同比增长15%-20%；天马科技（特种水产细分龙头享行业红利）同比增长约20%。

2018年景气持续，盈利增长有保证：水产料量利齐升+猪料放量+禽料盈利改善！1）水产料：2018，景气延续，量利齐升！首先，由于沿江、沿湖网箱养殖政策的收紧，2018年产业增量有限，鱼价有望维持高位。这一方面，将推动农户增加饲料投喂量，助推水产饲料销量提升。另一方面，高鱼价不仅使得颗粒料毛利可维持，而且能够使得加快生长速度的普通膨化料的需求进一步提升，带动公司水产饲料销量结构的改善。其次，受益于消费升级带来的高端鱼需求增加带来的高端膨化料市场增长，特种鱼料市场将成为公司水产饲料重要业绩增长点。凭借公司在研发、运营、产品等方面的积累，公司较行业内现存的中小饲料厂有显著竞争优势。

鼓励研发军事模拟、医疗健康、政府管理等功能性游戏北京市委宣传部副部长、新闻出版局局长王野霏表示，《意见》的印发回应了社会和行业关心的支不支持游戏产业发展、支持什么样的游戏产业发展和怎么支持游戏产业发展的问题。《意见》指出，游戏应突出社会应用价值，强化游戏教育引导功能，鼓励研发军事模拟、教育培训、医疗健康、市场营销、政府管理等功能性游戏。

及时进行资本补充仍为今年重点任务上市银行的一大优势就是在资本补充渠道上更为的广阔，也正因如此，即便近一个月时间内永续债再融资牢牢占据C位，但《证券日报》记者也发现，仍有上市银行利用其他方式进行资本补充。3月22日，北京银行公告披露了其非公开发行优先股的方案，该行董事会已同意非公开发行总数不超过4亿股优先股，募集资金总额不超过400亿元。该行表示，通过此次发行优先股补充其他一级资本，将有效提高公司一级资本充足率和资本充足率水平。

寿险下一步：从“加减法”到“乘除法”在寿险行业转型步入深水期的当口，刚刚经历管理层换帅的太保寿险，如何应对行业增长乏力的挑战，如何巩固公司前两年的改革成效，也是今天业绩会上，投资者和分析师关心的一个问题。中国太保寿险党委书记潘艳红表示，从去年开始，整个寿险行业进入一个发展新周期，即从原来高速发展转向高质量发展。对太保来说，就是正在推进的“转型2.0”。在这一轮转型中，太保寿险要从原来“以队伍快速增长为主要驱动因素”的发展模式，逐步转向“队伍量质并举”， 逐步打造以高质量队伍支撑的高质量发展模式。