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固定收益类基金：关注长期业绩表现把握信用配置收益8月初至9月底由于财政政策发力叠加地方债发行规模激增，此前由社融增速下滑引发经济及通胀下行的乐观预期被打破，债券市场进入调整阶段。而在10月初降准及随后社融数据继续下行影响下，债券市场重回由社融增速变化、信用传导不畅的主逻辑，10月及11月债券市场持续走牛，其中利率债收益率显著下行，同时带动信用债收益率整体下行。短期来看资金面仍将呈现宽松局面且宽信用政策效应难以显现，支撑债券市场走牛的社融下行及货币宽松两方面因素仍然存在，债券市场仍将有较好表现。

焦煤1909—突破前高 中线强势★★★★☆近期黑色系一直维持偏多观点，本周一黑色板块涨跌分化，螺纹热卷回调，焦煤焦炭小幅冲高。从1小时线来看，焦煤节前两次上探1364前高压力，形成局部双顶，本周一强势走高后突破前高1364，有望继续打开上行空间。中周期来看，整体仍维持三角向上收敛形态，节后重点跟踪短线支撑1340之上表现，目标1400。

图8：倒挂前一年黄金，原油和期铜涨跌幅三、美债收益率倒挂是否意味着经济衰退？美债收益率曲线的倒挂通常发生在经济扩张期的末期和衰退期的开端，由于通胀上行，美联储加息以控通胀，从而推高短端利率，而长端反映人们对经济前景的预期，早期跟随短端上行，但是没有短端上行速度快，于是曲线趋平，到了扩张后期，长端利率随基本面预期转而向下，期限利差更是逐步缩小。

为了进一步缓解小微企业融资难问题，3月13日，银保监会发文要求5家大型银行要充分发挥“头雁”效应，2019年力争总体实现“普惠型小微企业贷款余额较年初增长30%以上”的目标。同时，对商业银行提出进一步放宽对小微贷款不良率的考核要求。李克强表示，在贷款问题上，的确需要清除一些障碍，引导金融机构改善内部管理机制，多跑民营企业、小微企业，为他们降低融资成本，减少不合理的费用。他说，小微活，经济才活，就业才多。

单从成本端PX基本面看，下半年PX压力重重。二季度是国内外PX集中检修季，进入下半年炼厂基本检修完成，PX累库预期增加。而且根据国内炼化装置投产计划，进入7月后恒力第二套225万吨装置开满的概率加大，海南炼化新的100万吨/年计划7月附近开车，中化弘润60万吨/年PX装置计划7月商业运行，浙石化和恒逸文莱大炼化均计划下半年逐步试车、开车投产，随着7月纳入PX取价体系，市场开始交易PX下半年供应过剩预期，PX加工差压缩至300-350美金加工成本的概率加大。

蛋壳公寓一位业务员告诉《每日经济新闻》记者，租客与蛋壳公寓签约时，签的不是纸质合同而是电子合同，如果是“押一付一”，签合同时还需要与第三方贷款平台签订一份贷款协议，目前合作的贷款平台之一便是微众银行。客户签约后，贷款平台一次性将租客一年的房租发放给蛋壳公寓。