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在张庆看来，尽管浑水认为自己是中国通，但仍对中国的市场没有充分了解。“中国的经销商与欧美不同。”张庆介绍道。在欧美，经销商体系发展成熟，一般一个国家只有3~4个大型经销商，企业只需选择1~2家经销商、通过契约就可进行利益的划分，但中国的市场跨区域性太大，经销商相对分散，南北不同、城市与农村也不同，实际上不仅仅是安踏，格力等企业也在不断改进分销体系，试图更好地与地方经销商建立联系。

一位不愿具名的房企高管也向记者透露，2018年的地产行业在限价等政策高压下，虽然竞争激烈，但已经由早期的对抗型竞争，转变成了合作型竞争，而房企之间广泛展开合作则势必摊薄企业利润，归母净利润率自然会有所下滑。严跃进分析称，在大部分合作开发项目中，主要会选择由项目的操盘方、实际控制方进行并表。对于规模和品牌上市房企而言，合作开发中操盘并表项目的增加在房企盈利上主要表现为营收规模和毛利润的增长。同时，合作项目并表会导致少数股东损益及其占比提升。相应的，归母净利润和归母净利率可能会出现增速放缓或下滑。

总结下来，这两家企业被做空的原因，都是因为“太好”的业绩。波司登是国内老牌羽绒服企业，波司登、雪中飞羽绒服均是其旗下品牌。近两年，波司登通过参加纽约时装周等营销方式进行转型，在经历了2014年高库存阵痛后，逐渐恢复了增长的趋势。从波司登最新发布的财报来看，2018年营收更是超过100亿元。然而或许谁也没有想到，波司登转型的成果会以这样的一种方式被检验。

责任编辑：张申5G行情如火如荼，投资者布局热情高涨。10月16日，境内首只5G主题ETF——华夏中证5G通信ETF（场内简称：5GETF 交易代码：515050）在上交所正式上市，意味着投资者可以开始以百元左右的成本参与交易，分享5G投资机遇。WIND数据显示，今日开盘后，该ETF场内交投十分活跃，开盘仅15分钟，5GETF成交额就突破1亿元，净流入8000万元。

据俄新社12日报道，俄罗斯外交部当天宣布：“由于德国于12月4日宣布两名俄罗斯驻柏林大使馆工作人员为不受欢迎的人，我们向德国外交使团领导表示坚决抗议，并决定德国驻俄罗斯大使馆的两名工作人员为不受欢迎的人，并要求他们在7日内离开俄罗斯。”对此，德国外交部表示，莫斯科采取的报复措施是“错误的信号”，并对这一决定感到遗憾。

文章称，自2015年9月全线正式运营后，亚的斯亚贝巴城市轻轨已经搭载乘客9680万人次，因大幅缓解首都交通拥堵状况而备受好评。中国承建园区助埃塞转型制造业国家另一方面，据官方消息称，中国在埃塞承建的巴赫达尔工业园将在3个月内竣工。专家指出，巴赫达尔工业园是埃塞与中国大规模合作计划中包括的15个工业园项目之一。该计划的目标是将埃塞这个农业国家打造成一个制造业国家。